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科创板加速入场 投资者应谨慎“尝鲜”

2019-10-09 16:36:29 | 来源:宝泉马月网 | 热度:2285 | 评论:0

十三届全国人大一次会议主席团8日下午在人民大会堂举行第二次会议。会议经过表决,决定将宪法修正案草案审议情况的报告和宪法修正案草案修改稿提请各代表团审议。

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科创板是中国资本市场的改革试验田,试行注册制,给拟IPO企业提供了更容易入市的通道。但注册制也会带来更多的市场风险,需要IPO企业拥有强大的抗风险能力,传导至投资者更需要有充分的思想准备,在获得高风险收益时,也会收获比主板市场更大的损失。

此外,中国资本市场除了存在存量痼疾,也让一些上市企业和投资者形成了不够理性的投资意识,这种习气若带到科创板,会导致不够理性的投机传导,甚至会污染科创板的投资氛围。从美国纳斯达克的市场路径看,一路走来也充满市场坎坷,经历过互联网泡沫侵袭。值得一提的是,美国纳斯达克具有创新意义而没有改革重负,因为美国股市大环境相对成熟,没有明显短板,加之美国创新动力特别是在信息技术(IT)时代要强于中国,对比之下,中国科创板要比美国纳斯达克承担着更多的压力和任务。

当前,各方对科创板的预期更加现实主义,既不能将科创板这块试验田视为解决中国股市的灵丹妙药,也不要将科创板简单理解为中国科技企业的孵化器,不要认为有了科创板,中国科技产业立马就能更上一层楼,短期内就有大的发展。

据报道,科创板拟IPO企业正以加速度跑步进入“考场”,目前在已受理的124家申请科创板上市企业中,共有31家企业已经通过审核问询环节,陆续进入到上市委审议的流程中。

经查,警方发现“财富中国”存在四方面问题:未经相关部门批准非法开展集资活动;通过各种渠道向社会公众公开宣传相关非法集资业务;虚假承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或给付回报(保本付息);向社会公众及不特定对象非法吸收资金。

记者认为,研学旅游规划要想很好地实施下去,需更多依靠市场的力量,政府则发挥引导作用,强化监督管理。在研学旅游成为“必修课”的前提下,行业标准亟待确立。比如成立政府认可的行业组织、产业联盟,再由相关组织来制定行业标准,包括研学旅行机构的准入门槛、退出机制和评价体系等,从而使研学旅游有一个标准的评判参照,也只有这样,才能让研学旅游回归初衷。

一方面,科创板刚刚起步,且是改革试验田,既然是试验田,就存在不确定性,尤其是科创板开始初期,更容易出现问题。另一方面,设立科创板的目的,是为了改革——如中国证监会主席易会满6月13日在科创板开板仪式上所言,证监会将会同各方坚持以增量改革带动存量改革,充分发挥科创板的改革试验田作用,形成可复制可推广的经验,以此带动资本市场的全面深化改革,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

投资者需要注意,科创板估值和A股企业不同,科创板存在着高成长性和高波动性,因此要对科创板估值的不确定性有足够的风险认识。同时,科创板新股后续发行定价也和A股IPO定价机制不同,企业高估值发行将是大概率事件,因此科创股初期可能发生短期炒作、涨跌突出的现象。

说白了,科创板既是中国综合国力和科技水平在资本市场的体现,也是为科技企业尤其是中小科技企业提供了市场化的融资平台。这对中小企业而言,不仅可以解决长期存在的融资难和融资贵问题,更可激发“大众创业、万众创新”的激情。因此,面对科创板加速入场,投资者“尝鲜”不是目的,还是要风物长宜放眼量。

宏观层面的改革目标,只能作为投资者的长期愿景,而不能成为短期操作的准则。投资者入市科创板,应该像司机上路眼瞅着远方,车行才会稳守中道,不至于走偏遇险。长期投资,应该成为投资者基本的理性思维。

资本市场的存量改革步入深水期,长期积累的存量难题,在主板市场内难以通过“外科手术”式的改革祛除沉疴流弊,只能通过渐进改革和更多开放式的引入活水来进行更新中和。科创板作为试验田,可抛却主场的负担,引入更多改革措施,打造一个新的资本市场机制,这就是改革增量。简言之,科创板是中国资本市场的供给侧改革——以充满生机和活力的增量改革之利解决主板市场的存量难题。

北京市医管局日前下发《关于市属医院开展急诊预检分诊分级就诊工作的通知》,以解决“急诊不急”问题,将患者分为1-4级分级管理,遵循从重到轻、从病情迅速变化到相对稳定的原则,安排患者就诊顺序,优先处理较重病人。1级患者病情濒危,随时可能危及生命,即刻进入复苏室或抢救室进行抢救;2级患者病情危重或迅速恶化,10分钟内进入抢救室进行救治;3级患者病情急,先于4级非急症患者优先诊治;4级患者为非急症,病情程度一般,根据指引顺序就诊,等候时间较长。

图为江面上聚集的大量漂浮物如同垃圾场,清漂车正在进行清理。

今天,《文化名人致敬改革开放40周年》栏目迎来第*期。她是隐忍果敢的霓凰郡主,是温婉专情的芈殊,是聪慧干练的安迪…她用持之以恒的努力,在各类角色中不断突破自我,在无数作品中确立生活态度。

美国当地时间12月7日,SEC(美国证监会)和PCAOB(美国公众公司会计监管委员会,相当于美国的“中注协”)发布联合声明——《关于审计质量和监管获取审计和其他国际信息的重要作用声明——关于在中国有大量业务的美国上市公司当前信息获取的挑战讨论》。该声明称:如果重大的信息障碍持续存在,对美国上市公司采取补救措施可能是必要或适当的。过去的补救措施例如:施以更严格的信披要求,以及施加更多的新证券发行限制。

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